AI激发券商调研热情

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　　Wind数据显示，截至2月18日中国证券报记者发稿时，2月以来A股已有280家公司获得券商调研。当下人工智能（AI）话题持续吸引投资者关注，从被调研公司披露的调研纪要看，AI对公司产品及业务赋能效果如何、DeepSeek如何提升市场算力需求等问题受关注。

　　从二级市场表现看，尽管近期持续火热的DeepSeek概念板块有所降温，但业内人士认为，其调整并不意味着本轮科技股行情结束，受益于全球范围内对DeepSeek大模型的认可与应用，AI真正赋能应用的进程仍在加速，算力、AI大模型、AI应用、AI端侧等机会值得重视。

　　● 本报记者 胡雨

　　密集调研上市公司

　　2月以来股价大涨逾180%的优刻得-W，是同时期机构调研关注的重点，截至2月18日记者发稿时，公司2月以来累计接待了包括11家券商在内的76家投资机构调研。从披露的调研纪要看，DeepSeek“含量”很高，优刻得-W近期适配DeepSeek全系列开源模型相关情况、DeepSeek爆火后公司机会在哪里、DeepSeek对整个行业的影响等话题是机构关注的重点。

　　像优刻得-W这样因DeepSeek及相关概念大热，从而受到二级市场追捧和专业机构青睐的公司还有不少。Wind数据显示，2月以来，每日互动、首都在线、宇信科技、安必平、贝瑞基因、顺网科技、万达信息、云从科技-UW等多家公司接待了券商调研，AI对公司产品及业务赋能效果如何、DeepSeek如何提升市场算力需求等话题在调研时受到重视。

　　从行业分布情况看，2月以来券商调研的280家公司中，属于计算机行业的公司数量高居第二位，计算机也是DeepSeek掀起的本轮AI交易热潮中表现最为活跃的板块。Wind数据显示，尽管在2月18日出现回调，但计算机板块2月以来累计上涨逾18%，在31个申万一级行业板块中稳居首位。

　　电子行业是券商2月以来重点调研的另一大方向。Wind数据显示，截至2月18日记者发稿时，2月以来共有39家电子行业公司接待券商调研，包括唯捷创芯、裕太微-U、芯海科技、复旦微电、思特威-W、龙芯中科等。从披露的调研纪要看，诸如公司在AI端侧产品的布局情况等与AI相关话题获得关注。

　　以唯捷创芯为例，公司在回应相关提问时表示，其在射频产品的低功耗和产品小型化方面已形成显著技术优势，目前此类产品的开发进展顺利，预计将于今年第二季度正式发布并向多种AI终端市场如高端蓝牙耳机、AI眼镜、智能安防、机器人、游戏手柄、低空飞行器等推广。

　　投资机会仍值得关注

　　从二级市场表现看，Wind数据显示，2月18日DeepSeek概念板块有所降温，全天跌逾3%，抖音豆包、人工智能、东数西算、ChatGPT等概念板块同样回调。不过作为最受青睐的科技成长方向主线，AI的投资价值仍然得到业内人士看好，AI对产业的赋能、AI在其他领域渗透率的提升都将涌现出值得关注的投资机遇。

　　华安证券全球科技首席分析师金荣认为，DeepSeek的创新一方面为应用大模型降低门槛，为个性化私有部署提供更强的落地性；另一方面为生成式AI的发展提供新的工程学迭代方向，明确开源模型的地位亦可加速各大模型厂商的跟进及创新速度，后续行业内的持续创新值得期待。就投资而言，建议关注包括算力、AI大模型、云平台、软件、AI应用、AI端侧等在内的机会。

　　在国信证券电子行业首席分析师胡剑（金麒麟分析师）看来，受益于全球范围内对DeepSeek大模型的认可与应用，AI真正赋能应用的进程仍在加速。对于电子行业，2024年三季度以来其虽经历了显著上涨，但多数个股行情仍以此前流动性风险中错误定价的估值修复为主，维持对于电子行业2025年是“AI革新人机交互，智能终端百舸争流，行业迈入估值扩张大年”的判断，基本面上行趋势中看好板块行情的持续性。

　　近日市场调整尤其是前述AI概念板块调整是否意味着本轮科技股行情告一段落？对此，开源证券首席策略分析师韦冀星（金麒麟分析师）持否定态度。结合对A股2013年科技股行情的复盘，韦冀星认为，DeepSeek带来的AI渗透率提升的叙事非常完备，当前AI+从硬件到应用的叙事落地性强且具备可持续性，科技成长行情有望贯穿全年。