重回高股息？银行ETF（512800）逆市上探2%！资金逢跌加仓创业板人工智能ETF，机构：中国AI资产吸引力显现

　　周三（1月15日），继前一日疯涨后，A股回归平静。三大指数全天震荡调整，创业板指领跌1.82%，沪深两市全天成交额1.19万亿元，环比小幅缩量。个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。盘面上，弱市中以银行为代表的高股息、红利资产逆市表现。

　　银行板块全天逆市上涨，主力资金加码，招商银行绩后领涨1.98%，A股顶流银行ETF（512800）盘中一度冲高涨逾2%，收盘仍逆市上涨0.82%，日线两连阳。其次，红利策略、价值风格同样顽强表现，800红利低波ETF（159355）、标普红利ETF（562060）场内均逆市收红！

　　主题热点方面，小红书概念继续爆发，带动AI应用中传媒行业逆市上涨，创业板人工智能指数成份股中文在线、蓝色光标均涨超4%。资金逢跌继续加仓AI赛道，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）盘中频现溢价交易，Wind实时申购数据显示，该ETF全天获资金净申购800万份。

　　中信证券表示，2025年之后中国AI资产的吸引力将逐渐显现，头部AI公司持续高投入、快迭代、勇于进取，有望获得稳健增长的营收乃至盈利能力，以及业绩驱动的阿尔法投资机会。头部AI公司估值相对美国可比公司具有明显比较优势，一旦美股科技股出现由CAPEX增长放缓导致的业绩和估值双重压力，中国AI资产吸引力将进一步显现。

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊银行、创业板人工智能和价值等三个板块的交易和基本面情况。

　　一、央行再提“保护银行息差”，银行股全天走强，银行ETF（512800）逆市上探2%，招商银行绩后领涨！

　　银行板块全天逆市上涨，A股顶流银行ETF（512800）早盘强势冲高，场内价格一度涨逾2%，后随市回落，午后维持红盘窄幅震荡，收涨0.82%，日线两连阳，重回所有均线上方。

　　板块个股多数收红，招商银行绩后领涨1.98%，江苏银行收涨1.91%，渝农商行、青岛银行、南京银行均涨逾1%。

　　主力资金积极布局，今日银行板块获主力资金净流入23.66亿元，高居所有申万一级行业首位，其中招商银行大举吸金4.75亿元，江苏银行、兴业银行、工商银行等亦获超亿元净流入。

　　今日银行板块强势表现或与多个利好消息有关：

　　① 昨日盘后，央行披露了2024年12月金融数据。当月新增社会融资规模2.85万亿元，同比多增9181亿元，社融存量同比增速8.0%，较上月末上升0.2pct；新增人民币贷款9900亿元，同比少增1800亿元。

　　数据显示，直接融资支撑社融增速回升，新增信贷降幅收窄，居民中长贷有起色，整体释放了经济正在改善的积极信号。

　　数据发布后，国新办举行新闻发布会，传递了“择机降息降准”、“保护银行息差”、“加快补充银行资本金”等众多利好。华创证券认为，预计后续相应配套举措会加速落地，可以对经济的预期和信心更加乐观，看好银行板块的顺周期机会。

　　② 上市银行年报业绩“开门红”，招商、中信同步报喜。昨日晚间，招商银行和中信银行率先发布2024年业绩快报，年度净利润均实现正增长。公告显示，招商银行2024年归母净利润为1483.91亿元，同比增长1.22%，超出市场预期；中信银行则实现营收、净利双增，分别同比增长3.76%、2.33%。

　　浙商证券预计，2024年上市银行盈利增速有望环比小幅改善，主要得益于其他非息高增。预测整体营收同比下降0.1%，降幅环比改善0.9个百分点；归母净利润同比增长1.6%，增速环比改善0.2个百分点。

　　③ 新年伊始，又有上市银行股东推出增持计划。苏州银行公告表示，其大股东苏州国发集团计划自2025年1月14日起6个月内，以集中竞价交易或购买可转债转股的方式，合计增持不少于3亿元，此次增持计划不设价格区间。对于增持原因，则主要基于对其未来发展前景的信心和长期投资价值的认可。

　　此前不久，光大银行也公布了控股股东增持股份计划进展，截至1月8日，该行股东光大集团累计增持其A股股份约1.22亿股，耗资4.03亿元。

　　财信证券表示，展望2025年，宏观政策定调更为积极，在无风险利率下行与政策加力有望改善经济预期的背景下，银行板块稳健红利属性与复苏交易逻辑兼具。

　　顺势而起，攻守兼备！看好银行板块配置性价比的投资者可以关注银行ETF（512800）。银行ETF（512800）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，近三成仓位布局工商银行、农业银行、交通银行等国有大行，捕捉“高股息”主题机会；约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、江苏银行等高成长性股份行、城商行、农商行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

　　二、“小红书”引爆，AI应用概念股逆市上涨！资金逢跌加仓，创业板人工智能ETF华宝（159363）溢价频现

　　今日AI赛道普遍回调，创业板人工智能指数震荡收跌逾1%，成份股多数下跌。兆龙互连跌近6%，润和软件、天孚通信、同花顺、润泽科技等多股跌超4%。不过，受小红书概念股引爆，AI应用中传媒板块涨幅亮眼，中文在线、蓝色光标均涨超4%。其次，数据服务相关概念股中东方国信（维权）大涨超11%。

　　热门ETF方面，继前一日场内大涨超6%后，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）震荡回调，场内价格收跌1.19%，全天成交额超7200万元，换手率超10%，交投维持高度活跃。盘中频现溢价交易，资金逢跌加仓，Wind实时申购数据显示，该ETF今日获资金净申购800万份。

　　AI应用方面，国信证券表示，持续看好AI应用机会，中长期关注景气底部修复。重点把握豆包产业链、AI情感陪护、玩具及垂直应用领域，关注营销、AI短剧、音乐、游戏及出海、AI Agent等细分市场。同时，关注游戏行业底部机会；影视板块底部复苏可能；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长。

　　AI硬件方面，甬兴证券认为，AI催化持续升级，光模块及铜高速互联有望受益。国际云厂商持续提升资本开支，全球人工智能基础设施市场持续增长，预计2028年，其支出将超过1000亿美元。光模块市场有望受益，2024年全球光模块市场规模将突破100亿美元。铜缆高速连接器到2028年中国产业规模将超过200亿元。

　　AI软件方面，基石产业——数据标注迎政策利好，产业到2027年年均复合增长率超过20%。东北证券研报指出，近期国内外算力均迎利好，在海外大厂的带动和国内厂商的推进下，国内以豆包、腾讯、360等为代表的AI应用会迎来大爆发，建议关注上游数据处理相关机会。

　　作为A股2025年最主要投资方向，人工智能有望继续成为市场主线，引领“春燥”行情。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期业绩更优。数据显示，截至2024.12.31，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超104%，大幅跑赢同类主题指数！

　　来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.31。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　中信证券表示，2025年之后，中国AI资产的吸引力将逐渐显现，头部AI公司持续高投入、快迭代、勇于进取，有望获得稳健增长的营收乃至盈利能力，以及业绩驱动的阿尔法投资机会。头部AI公司估值相对美国可比公司具有明显比较优势，一旦美股科技股出现由CAPEX增长放缓导致的业绩和估值双重压力，中国资产吸引力将进一步显现。

　　全方位把握AI主题机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，根据主题特征，指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”，更高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”龙头含量高，能充分享受全球AI产业链红利。

　　三、银行、交运强势领涨，价值ETF（510030）盘中上探1.14%！机构：高股息红利板块迎来优质配置时机

　　今日，大盘震荡回调之际，部分高股息风格个股表现亮眼。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）开盘后迅速拉升，盘中场内价格最高涨幅达到1.14%，无奈随后回落，最终平盘报收，但仍跑赢上证指数（-0.43%）、沪深300指数（-0.64%）等A股主要指数。

　　成份股方面，银行强势领涨，截至收盘，招商银行涨1.98%，江苏银行、南京银行等涨超1%，兴业银行、杭州银行、中信银行等亦小幅收红；交通运输、电力设备、钢铁等板块部分个股亦涨幅居前，招商轮船收涨1.91%，宝钢股份、天合光能收涨超1%。

　　当前，从消息面及估值层面来看，180价值指数或迎来较好配置时机。

　　1、稳楼市政策再加码

　　近期，多地出台新一轮稳楼市政策，包括加大公积金购房支持力度，推行共有产权购房、住房以旧换新等，促进房地产市场平稳健康发展。有的地区将在“春节·元宵节”期间开展促销活动，要求房企合理制定“双节”楼盘销售优惠措施，推出“双节”特惠房源。业内人士表示，部分地区土拍市场实现“开门红”，优质地块引发房企争抢，彰显房企对2025年市场止跌回稳的信心。

　　值得注意的是，价值ETF（510030）标的指数180价值指数成份股中包含保利发展等地产企业，同时涵盖金融、建材等地产产业链上下游龙头企业，或将较大程度获益于地产市场的止跌回稳。

　　2、180价值指数仍处估值低位

　　Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.84倍，位于近10年来31.21%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，中信证券表示，短期可预见的增量资金来自活跃资金择机加仓和保险资金择机增持，随着外部扰动因素落地，政策加码值得期待，春季躁动或渐行渐近。

　　申万宏源表示，在利率下行的趋势下，A股高股息红利板块迎来优质配置时机。以国有大行为例，相较2024年初，其当前股息率与无风险利率间的利差更小。这是由于国有大行分红政策确定性极高，且在常态化中期分红后，分红节奏更为平滑，在当下市场环境中非常难得。从其他高股息红利板块来看，市场尚未完全将无风险利率下行的影响纳入定价，或普遍存在上涨空间。

　　价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖21只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。

　　图片、数据来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2025.1.15。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；800红利低波ETF被动跟踪中证800红利低波指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2024.5.21；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数（CSPSADRP），该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF、800红利低波ETF、标普红利ETF、价值ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。